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美国加密数字货币批准发行 新兴国家恐遭降维打击



文/肖磊

美国首先是一个商业帝国,其次是一个军事帝国,再次是一个金融帝国,从其根本来看,维持整个商业和军事生态的基础设施,主要还是金融,金融的成败在于对美元的掌控,美元未来的发展就成了美国最大的战略目标。

2018年9月10日,纽约金融服务部(NYDFS)同时批准了两种基于以太坊发行的稳定币,分别是 Gemini 公司发行的稳定币Gemini Dollar,与Paxos公司发行的稳定币Paxos Standard ,每个token有1美元支撑,旨在提供法币的稳定性,以及加密货币的速度和无国界性质。

请注意,这次批准发行特殊的地方在于,首先是锚定美元,而且接受纽约金融服务部的监管,信用背书大幅提升;其次是发行技术基于区块链应用以太坊(ETH)合约系统。也就是说,一旦发行,就会受到双层保护,一个是法律层面的纽约金融服务部的保护,同时受到美国证券交易委员会的法律监管;另一个是受到以太坊区块链合约之下的保护,即透明、不可窜改,而且完全去中心化。

这意味着什么呢?

从商业的角度考虑,这两家获得发行美元数字货币的企业,拥有了一个先发优势,在自身具体业务方面可能获得更大的拓展空间。一直以来,对稳定币的需求交易所是最强烈的,交易所需要一个稳定币来计价和做各类结算。比如其中一个,由Gemini 公司发行的稳定币Gemini Dollar,Gemini 公司本身就有一家数字货币交易所,需要一个稳定币来解决计价交易的问题。简单的来说,用户可以给Gemini存款/取款美元,然后获得/赎回GUSD,背后有银行作为托管方。

实际上目前在数字货币领域影响最大的一个稳定币,就是基于美元发行的USDT,本身背后的最大支持者就是数字货币交易领域排名全球第五的Bitfinex,但由于USDT的发行并没有受到美国的监管,兑换渠道并不完善,信任基础并不高,导致扩张性只停留在数字货币交易领域,并未扩展到其他角落,整个规模还不足30亿美元,对全球金融体系的冲击是非常有限的。

但纽约金融服务部批准的这两个稳定币,其实从政策和战略的角度讲,已经不是一个简单的批准了一个企业的商业需求或业务模式,或类似于批准了一个信托或ETF之类的,其实真正的意义在于,美国正在利用这次机会,重塑美元,以及重新规划美元的全球性战略。

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批准这两个稳定币,对于数字货币和区块链世界来看,是一个天大的事,因为有了合法的稳定币来计价现有各类数字货币,但站在纽约金融服务部,甚至说美国的金融战略方向来看,这仅仅是做了一把顺水人情,更大的谋略可能还在后面。

在美国纽约金融服务部批准基于美元的数字货币发行之前,全球地缘政治领域发生了一件比较重要的事情,就是中国在北京召开了一次中非合作论坛,在论坛上,中国宣布在未来几年,将向非洲提供600亿美元的支持。其实很多人关注到的也就是600亿美元援助这个信息,其他方面没有多少人知道到底发生了什么。

中国和非洲的贸易总额每年超过1500亿美元,中国对非洲每年的出口接近1000亿美元,中国给非洲的援助,是希望非洲来购买中国的产品,接受中国的工程和服务,实际上从某种程度上来说,可以变成中国出口企业的收入,如果这种贸易以人民币的形式存在,这意味着中非贸易当中,完全可以去掉美元。

现实的情况是,中非贸易中以人民币结算的比例并不高,仅仅从三年前的5%上升到了12%左右,就算按照目前的速度增长,到2025年的时候,这一比例也只能攀升到30%左右。但问题的关键在于,中国已经意识到人民币国家化的重要性。

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对于美国来说,中非贸易并不是不可接受,况且如果中国援助非洲的资金是美元,实际上对于美国来说,依然是获利者,因为美元代表的就是美国的信用,中国在援助非洲,但输出的却是美国的信用,这就是美国需要的。但如果中国对非洲的援助是人民币,中非之间的贸易是以人民币为计价来结算,美国肯定是无法接受的,因为这种损失是战略性的。

假设美国无法援助非洲,非洲需要的东西又主要来自中国,长此以往,中非之间的贸易往来,终究有一天会完全变成人民币为主导。因此,人民币走向世界,实际上目前具备一个很大的“本位制”优势,可以说人民币就是以“中国制造”为“本位”的一次国际化。

如果美国无法用援助的方式扩大美元的市场占有率,美国又很难给非洲等欠发达地区提供物美价廉的商品,也没有商人去这些地方投资,那么美元终究是要在这些地方遭遇滑铁卢的;全球其他地区也存在类似的状况。因此,美元需要找到新的本位。

就在此时,数字货币出现了,且发展速度很快。与其说纽约金融局批准的这两个稳定币,是基于美元的一次数字货币的发行,还不如说是美元基于数字货币的一次本位制跨越。基于美元的一种新型加密数字货币货币,是去中心化的,是无法被追踪和监管的,对这种货币的持有欲望,实际上会是一种新的需求创造。

人民币背后,不是简单的一个货币,如果美国无法给非洲这样的地区提供援助,也无法提供这些地区所需的商品,那么能够给这些地区提供援助,能满足这些地区商品需求的国家的货币,就一定是有巨大市场的,会取代美元占有率的。二战之后美国对欧洲的马歇尔援助计划,实际上从很大程度上来说,推动了美元整个国际流动体系的确立。

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如果有一种数字货币,背后是美元,但可以突破监管,不需要结算机构,也可以在全球流通,而且其底层信任机制区块链已经具备全球共识,没有人怀疑其加密性和去中心化,不可窜改等特点,它将意味着基于美元的这种数字货币,实际上可以向全世界任何一个地域流通,可以突破各类监管体系,可以创造无数新的需求。

也就说,在美国看来,既然你们用人民币结算的时候我也监管不了,那还不如我直接基于美元发一种更加稳定的货币,我也无法做到有效监管,但背后依然是美元。

未来,在很多地区,跟“中国制造”为本位的人民币所竞争的,可能不是现在的美元,而是以区块链智能合约为本位的,美元稳定币。

如果从战略的角度来理解,就比较简单了,1944年,美国宣布美元跟黄金挂钩,其他国家货币跟美元挂钩,全球任何国家可以按照35美元兑换1盎司黄金的比例,来美国兑换黄金,导致全球对美元的信任度飙升,美元很快就取代了英镑的地位。

当然,这里面有美国经济总量的支撑,但金汇兑本位给美元取代英镑带来的作用是巨大的,如果没有金汇兑本位,没有布莱顿森林体系的签署,美元取代英镑可能还需要很长的时间,因为货币本身是一个符号,是一种使用习惯,改变习惯的成本是很高的。

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当下的美国,尤其是当下的美元,由于负债水平的高企,贸易逆差的持续,实际上国家经济背书能力已经达到某种极限,美元想制造持续的吸引力,除了让竞争对手出问题,也就是让其他货币更弱之外,很难有其他更好的办法,美元需要一个新的本位制来二次崛起,重塑信仰。

在用完了黄金这个信用共识之后,下一个美元的垫脚石是谁呢?这个时候,基于区块链技术的信任机制出现了。

与其说基于美元的稳定币的发行,是一种数字货币市场和区块链技术在传统金融领域的飞跃,倒不如说是美元基于区块链和数字货币技术,寻找到了新的本位。一种可能性是,美元在经历了“金本位”、“石油本位”之后,可能要开始“数字货币本位”了。

从大国竞争的角度来讲,美国再一次掌握了一个比较杀手级的武器,他可以用美元的稳定币,进一步将美元经济渗透到全球各个角落。

假设你持有的是美元,你需要面临非常繁琐的转账体系,也要受到非常严格的包括各国资金出入境等管理,但如果你持有的是基于以太坊等区块链加密技术的美元稳定币,你就可以在全世界任何角落进行无障碍转账和交易,而且不经过任何国家的传统金融系统,这确实会给全球金融市场带来较大的冲击。

那这种稳定币美国是不是也无法监管呢,很简单,美国敢于批准这样的产品,其实是早有打算,因为稳定币虽然可以在全球无障碍的进行流通,但最终要变现的时候,还是要回归传统的方式,就是在其发行机构,进行赎回,美国只要保证赎回这一步掌握在自己的监管体系就可以了。

如果按照美国的规划,未来世界上可能不再存在美元,但取代美元的,不是欧元、英镑、人民币、日元,而可能是一种新的美元,就是已经开始萌芽的,基于区块链加密技术的美元稳定币。

一旦美国开始使用“数字货币本位”的战略,可能会对全球信用货币体系和金融系统掀起一轮降维打击,尤其是正在崛起的中国,会坐以待毙吗?

美国人聪明的地方是,他们确实可以尊重底层逻辑,利用已经成型的信任机制,已经建立起来的共识,然后巧妙的做一个嫁接。既然大家信任数字货币的技术,信任以太坊的区块链合约,那我就批准市场发行基于这类技术的美元稳定币,可以做到事半功倍的效果。假设美国自己要做一套智能合约,发行基于自己开发的这套系统的数字美元,可信度和推广的难度,以及整个成本反而是更高的。

中国的逻辑恰恰相反,就是既然大家都接受这套系统,区块链技术和数字货币的逻辑已经存在共识,那么我就要自己建立这样一套系统,我要自己干。其实如果从推广的角度讲,美国一直是自下而上的一种趋势性推广,而中国一直是自上而下的一种设计式强推,这个跟权力结构有很大的关系,中国更多的会用强制性,而美国更愿意借助市场的力量。

国情使然,所以要比的不是谁的方式更优越,而是谁先把这件事情干成。目前看,中国的思考实际上比美国更成熟和更系统,但中国的步伐确实太慢了。美国在修高铁、建机场方面可能会比中国慢很多,因为这牵扯到怎么花钱的问题,纳税人同不同意的问题,但关于金融战略的执行,速度是很快的,因为美国有华尔街。

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刚刚,2017年度银行科技发展奖评审领导小组会议在京召开,央行数字货币研究所的《法定数字货币模型与参考架构设计》获得了一等奖,在140个参评项目里排名第六。中国对发行数字货币的技术,以及规模,还有具体完整的生态都有全盘性思考,但缺乏市场自下而上的原始动力,这种思考要变成现实,需要非常强大的行政能力,所以推动起来是非常复杂和艰难的。

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